सात करो - एस और डॉन - ईटीएफ ट्रेडिंग टीएस

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ईटीएफ जब व्यापार निवेशकों को अलग अलग कौशल की जरूरत है। म्यूचुअल फंडों के विपरीत, ईटीएफ के साथ व्यापार की लागत आमतौर पर निवेशक द्वारा वहन किया जाता है। मूल्य नियंत्रण और धैर्य आवश्यक हैं। जोएल एम डिक्सन करके, पीएचडी .; जेम्स जे रोली जूनियर सीएफए एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को प्रभावी ढंग से अलग-अलग प्रतिभूतियों की ट्रेडिंग लचीलेपन के साथ म्यूचुअल फंडों के निवेश विशेषताओं मिश्रण। ईटीएफ व्यापार कुछ अलग ढंग से म्यूचुअल फंड या अलग-अलग प्रतिभूतियों, और निवेशकों को भी विभिन्न उपकरणों और रणनीति ईटीएफ जब व्यापार सीखने की जरूरत हो सकती है। उदाहरण के लिए, म्यूचुअल फंड में निवेश के विपरीत, निवेशकों को आम तौर पर अपने निजी लेनदेन में व्यापार ईटीएफ की पूरी लागत का वहन करते हैं। सर्वोत्तम प्रथाओं & quot; इस पत्र ईटीएफ ट्रेडिंग एंड quot रूपरेखा; व्यापार में मूल्य नियंत्रण और धैर्य पर जोर देना है। ईटीएफ जो व्यापार व्यक्तिगत निवेशकों के लिए चर्चा की कुंजी सर्वोत्तम प्रथाओं के तीन प्रकार हैं: (1) & quot के उपयोग से बचने, बाजार & quot; बिक्री योग्य सीमा से & quot; आदेशों के बजाय, का उपयोग करें & quot पर विचार; आदेश (पेज 4 पर महत्वपूर्ण पदों के बॉक्स देखें); (2) के करीब खुला है या बाजार में या तो व्यापार से बचने के; (3) बड़ा आदेश के लिए, लेनदेन की लागत को कम करने के लिए तरलता के अतिरिक्त स्रोत के लिए अपने ब्रोकरेज फर्म को फोन करने पर विचार करें। एक्सचेंज ट्रेडेड फंड पिछले एक दशक में एक तेजी से लोकप्रिय निवेश वाहन बन गए हैं। सामान्यतया, ईटीएफ अलग-अलग प्रतिभूतियों की ट्रेडिंग लचीलेपन के साथ एक म्यूचुअल फंड के निवेश की विशेषताओं मिश्रण। इन प्रमुख विशेषताओं ईटीएफ उन्हें व्यापार में लेने के लिए चाहते हो सकता है और साथ ही दृष्टिकोण निवेशकों में, म्युचुअल फंड और अलग-अलग प्रतिभूतियों दोनों के सापेक्ष व्यापार के तरीके में मतभेद परिचय। इस पत्र इन निवेश वाहनों के व्यापार मतभेदों पर प्रकाश डाला गया। सर्वोत्तम प्रथाओं & quot; इन मतभेदों को समझना क्यों ईटीएफ ट्रेडिंग एंड quot का एक सेट शामिल करने को रेखांकित करने में मदद करता है; ईटीएफ के कार्यान्वयन जोखिम और उनके लेनदेन की लागत को कम करने में मदद कर सकते हैं मूल्य नियंत्रण और व्यापार में धैर्य जोर देना है। म्युचुअल फंड और अलग-अलग प्रतिभूतियों बनाम ट्रेडिंग ईटीएफ ईटीएफ म्यूचुअल फंडों के समान हैं। दोनों वाहनों निवेश रणनीतियों के लिए कम लागत के लिए जोखिम प्रदान कर सकते हैं, और दोनों एक शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य 40 गणना; NAV41; 4:00 पूर्वी समय पर उनकी अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मूल्य, प्रत्येक दिन के कारोबार पर आधारित है। हालांकि, म्यूचुअल फंड की तुलना में ईटीएफ की ट्रेडिंग विशेषताओं में मतभेद के कारण (चित्रा 1 देखें), निवेशकों प्रवीण ईटीएफ व्यापार करने के लिए विभिन्न उपकरणों का उपयोग करने के लिए सीखने चाहिए। जोखिम पर ध्यान दें: सभी निवेश जोखिम के अधीन है, आप निवेश पैसे के संभावित नुकसान भी शामिल है। चित्रा 2 ईटीएफ म्युचुअल फंड और शेयरों की तुलना में कुछ अलग है कि व्यापार को दिखाता है। म्यूचुअल फंड निवेशकों को खरीदने और म्यूचुअल फंड के साथ सीधे निधि के शेयरों को बेचते हैं। इसके विपरीत, सबसे ईटीएफ निवेशकों ईटीएफ के साथ सीधे व्यापार नहीं है। बल्कि, अधिकृत प्रतिभागियों (ए पी एस) के रूप में जाना नामित संस्थानों बना सकते हैं और जरूरत के रूप में ईटीएफ शेयरों के एवज में ईटीएफ के साथ काम करते हैं। ईटीएफ और निवेशकों के बीच बिचौलियों, बढ़ रही है या बाजार में बकाया ईटीएफ शेयरों की संख्या को कम करके व्यापार की सुविधा के लिए निवेशक की मांग को पूरा करने और ईटीएफ के अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मूल्य के करीब ईटीएफ के बाजार मूल्य रखने के लिए प्राधिकृत व्यक्ति काम करते हैं। ईटीएफ स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार है, वे हमेशा इक्विटी की तरह व्यापार नहीं है। बाजार में बकाया स्टॉक के शेयरों की संख्या आम तौर पर तय हो गई है, क्योंकि एक व्यक्ति के शेयर की कीमत और तरलता काफी हद तक मांग और आपूर्ति से निर्धारित होते हैं। हालांकि, एक ETF का बाजार मूल्य और तरलता ईटीएफ के अंतर्निहित प्रतिभूतियों के साथ ही बाजार (डिक्सन, 2013) में आपूर्ति, मांग, और लागत के कारकों द्वारा निर्धारित किया जाता है। ईटीएफ व्यापार सर्वोत्तम प्रथाओं ईटीएफ व्यापार सर्वोत्तम प्रथाओं का एक सेट शामिल करके, एक निवेशक ईटीएफ के अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मूल्य के संबंध में एक उचित बाजार मूल्य पर अधिक उद्देश्यपूर्ण निष्पादन के माध्यम से अपने या अपने व्यापार की प्रक्रिया में सुधार हो सकता है। कई स्थितियों में, एक मूल्य नियंत्रित और रोगी तरीके से ईटीएफ ट्रेडों क्रियान्वित लेन-देन की लागत को कम कर सकते हैं। इन बुनियादी सिद्धांतों का पालन कर एक निवेशक के निष्पादन कीमत संभव के रूप में वास्तविक समय मूल्य के करीब है कि यह सुनिश्चित करने में मदद कर सकते हैं ईटीएफ ट्रेडों (मोहरा समूह, 2014) जब बना। सामान्य तौर पर, बिक्री योग्य सीमा के आदेश के बजाय बाजार आदेश का उपयोग करें। कुछ व्यापारिक लचीलापन प्रदान करते हुए बिक्री योग्य सीमा के आदेश, मूल्य नियंत्रण और सुरक्षा के मामले में बाजार आदेश पर लाभ प्रदान करते हैं। वे निष्पादन के एक उच्च संभावना प्रदान कर सकता है कि सीमा के आदेश का एक रूप है। उदाहरण के लिए, एक सीमा बोली के बीच में सेट एक खरीद मूल्य के साथ आदेश और पूछने पूछना मूल्य पर खरीद के लिए निर्धारित है कि एक विपणन सीमा के आदेश से पूरा होने की कम संभावना है। अत्यधिक तरल ईटीएफ के साथ काम कर जब एक बाजार आदेश प्रभावी हो सकता है, हमेशा गरीब निष्पादन का एक खतरा नहीं है। चित्रा 3 सबसे अच्छा बोली परे शो, और मूल्य उद्धरण पूछना के रूप में उच्च पूछता में खरीददारों को बेचने के लिए और कम बोलियों पर विक्रेताओं से खरीद की सीमा के आदेश खड़ी की शेष किताब है। एक बाजार आदेश संभावित, तरलता की इस पुस्तक के माध्यम से अंधाधुंध व्यापक उच्च व्यापार की लागत के लिए अग्रणी का खतरा है। एक विपणन सीमा के आदेश, तथापि, एक निवेशक चलाना करने के लिए तैयार है, जिस पर कीमत के चारों ओर एक सीमा तय करता है। व्यापार क्रियान्वित किया जाएगा संभावना है कि अधिक से अधिक, एक खरीद (और एक बेचने के लिए कम सीमा कीमत) के लिए सीमा कीमत अधिक है। एक पूरी तरह से पूरा व्यापार की अधिक संभावना जुटाने का व्यापार बंद है, हालांकि, उच्च लेनदेन लागत हो सकता है। सामान्य में, निवेशकों को वे अपनी स्थिति को खरीदने या बेचने के लिए चाहते हैं जो कुछ भी मूल्य सीमा निर्धारित कर सकते हैं। बिक्री योग्य सीमा के आदेश के लिए, एक प्रारंभिक बिंदु सबसे अच्छा करने के लिए एक छोटी राशि (उदाहरण के लिए एक पैसा या दो) जोड़ने (एक खरीद के लिए) की कीमत पूछने या (एक बिक्री के लिए) के लिए सबसे अच्छा बोली मूल्य से एक छोटी राशि घटाना हो सकता है। एक ब्लॉक ट्रेडिंग डेस्क एक बड़े व्यापार से निपटने में मदद कर सकते हैं। बड़ा हिस्सा मात्रा में (जैसे 10,000 शेयर या अधिक) में ईटीएफ व्यापार करते हैं, एक ब्रोकरेज फर्म, अपने ब्लॉक डेस्क के माध्यम से, अतिरिक्त व्यापार रणनीतियों और ठेठ निवेशकों के लिए अनुपलब्ध तरलता के विकल्प तक पहुँचने के द्वारा सबसे अच्छा निष्पादन प्राप्त करने में मदद कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक ब्लॉक डेस्क खोजने के लिए सक्षम हो सकता है और बाजार में अनदेखी तरलता का उपयोग और / या छोटे सुपाच्य वेतन वृद्धि में व्यापार को लागू करने। खुला और करीब से सावधान रहें। एक ETF निवेशक दोपहर में आदेश खरीदें लपेट या बेचने के लिए आखिरी मिनट तक इंतज़ार कर से बचने के लिए भी सुबह में व्यापार से पहले पारित करने के लिए कुछ समय के अनुमति देने पर विचार करना चाहिए, और। बाजार खुलने के बाद, एक ETF की अंतर्निहित प्रतिभूतियों के सभी व्यापार शुरू कर दिया है हो सकता है नहीं। बाजार निर्माता तो संभावित व्यापक बोली-पूछना फैलता करने के लिए अग्रणी के रूप में ठीक ईटीएफ की कीमत नहीं कर सकते। बाजारों में & quot बनाने, अंतर्निहित बाजार के करीबी nears के रूप में बाजार सहभागियों कम फर्मों & quot अग्रणी, अपने जोखिम को सीमित करने के लिए शुरू के रूप में, एक ETF व्यापक फैलता है और अधिक उतार-चढ़ाव का अनुभव हो सकता है; एक ETF में (यानी कीमत खरीदने या बेचने के एक विशेष सुरक्षा के हवाले से बोली में और पूछने की क्षमता का समर्थन)। अस्थिर समय के दौरान ध्यान दे। बाजार में व्यापक झूलों ईटीएफ या बड़ा प्रीमियम और छूट के लिए व्यापक बोली-पूछना फैलता है, जिसके परिणामस्वरूप में तेजी से स्थानांतरित करने के लिए एक ETF की अंतर्निहित प्रतिभूतियों की कीमतों का कारण बन सकता है। ऐसी स्थितियों में, सीमा के आदेश का उपयोग करते हुए, जबकि (कोई मूल्य नियंत्रण स्थापित कर रहा है क्योंकि) जोखिम भरा साबित हो सकता है बाजार आदेश का उपयोग कर फायदेमंद हो सकता है। मात्रा बाहर धुन। पर्याप्त व्यापार की मात्रा और संकीर्ण साथ ईटीएफ फैलता बेहतर तरलता प्रदान करने के लिए दिखाई दे सकते हैं बोली-पूछते हैं। हालांकि, एक ईटीएफ की औसत दैनिक मात्रा (एडीवी) ने अपनी तरलता की ही लाइन नहीं है। एक ETF की बोली-पूछना प्रसार तरलता की वजह से एक बेहतर संकेत प्रदान कर सकता है यह निर्माण / मोचन प्रक्रिया में संलग्न करने के लिए एक ETF की अंतर्निहित प्रतिभूतियों और अधिकृत प्रतिभागियों (ए पी एस) के लिए संबद्ध लागत की तरलता को शामिल किया गया। हालांकि, उच्च एडीवी के साथ एक ईटीएफ कुछ लागत लाभ प्रदान कर सकता है। एक उच्च स्तरीय (यानी अक्सर) कारोबार ईटीएफ के भीतर हैं कि फैलता है पर अक्सर व्यापार कर सकते हैं भारित बोली-पूछना प्रतिभूतियों की अपनी अंतर्निहित टोकरी के प्रसार, और एक निवेशक अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मूल्य के करीब ट्रेडों निष्पादित करने के लिए अनुमति दे सकता है। अंतरराष्ट्रीय ईटीएफ व्यापार के लिए, यह समय की बात है। सामान्य में, यह अंतर्निहित प्रतिभूतियों 'स्थानीय बाजारों के व्यापार घंटे के साथ मेल खाना है कि समय पर अंतरराष्ट्रीय ईटीएफ व्यापार करने के लिए बेहतर है। संयुक्त राज्य अमेरिका में कारोबार अंतरराष्ट्रीय ईटीएफ की कीमतें अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मूल्य के करीब हो जाते हैं और उनके संबंधित बाजार खुले हैं और अमेरिका घंटे व्यापार के साथ ओवरलैप जब आम तौर पर संकरा बोली-पूछना फैलता के साथ व्यापार। विदेशी बाजारों में बंद हो जाती हैं, सूचना सुरक्षा कीमतों खुद को अभी तक इस जानकारी को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं, भले ही है कि एक अंतरराष्ट्रीय ईटीएफ के अंतर्निहित प्रतिभूतियों की कीमतों को प्रभावित कर सकता प्रवाह जारी है। जिसका स्थानीय बाजार बंद हो जाती हैं अमेरिकी बाजार खुले हैं, जबकि एक अंतरराष्ट्रीय ईटीएफ के लिए, यह है कि नई जानकारी ईटीएफ ने कहा एनएवी (रोली, 2013) के सापेक्ष करने के लिए उचित रूप में अधिक से अधिक प्रीमियम और छूट प्रमुख, ईटीएफ के बाजार मूल्य में शामिल किया है मतलब हो सकता है। हालांकि, ईटीएफ के बाजार मूल्य बेहतर जिसका पिछले उपलब्ध सेट की कीमतों में अभी तक नवीनतम समाचार और घटनाओं को समायोजित करने के लिए मौका नहीं मिला है उसके अंतर्निहित प्रतिभूतियों, के सही मूल्य को प्रतिबिंबित कर सकते। जब संदेह में, मदद के लिए कहते हैं। ईटीएफ जब व्यापार सहायता उपलब्ध है कि मन में रखो। ईटीएफ निवेशकों को यहाँ रेखांकित व्यापार सर्वोत्तम प्रथाओं के द्वारा कवर नहीं कर रहे हैं कि मुद्दों या सवाल आ सकती है। बड़े ईटीएफ हिस्सेदारी मात्रा में व्यापार जब उन्होंने यह भी अनजाने में उच्च लागत सामना कर सकते हैं, और निवेशकों को इन लागत को नियंत्रित करने पर ध्यान केंद्रित करने के लिए यह महत्वपूर्ण है। इसे अकेले जाने के बजाय, निवेशकों को अपने ब्रोकरेज मंच करने के लिए या सहायता के लिए ईटीएफ प्रदाता करने के लिए बाहर तक पहुँचने पर विचार करना चाहिए। संदर्भ डिक्सन, जोएल एम 2013 ईटीएफ की मूल बातें: उलझन के लिए एक किताब। मई 14; personal. vanguard / अमेरिका / अंतर्दृष्टि / लेख / ईएफटी-प्राइमर-04302012 पर उपलब्ध है। रोली, जेम्स जे जूनियर 2013 काफी उचित मूल्य निर्धारण का विश्लेषण। फ़रवरी 28; vanguardadvisorsblog पर उपलब्ध / 2013/02/28 / काफी विश्लेषण-उचित मूल्य-मूल्य निर्धारण /। मोहरा समूह, 2014 ईटीएफ ज्ञान CenterTM; advisors. vanguard / VGApp / आईआईपी / साइट / सलाहकार / etfcenter पर उपलब्ध है।